diff --git a/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-22.md b/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-22.md
index bd380f078..418c39c45 100644
--- a/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-22.md
+++ b/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-22.md
@@ -1,11 +1,10 @@
---
-État: MODIFIE
+État: VIGUEUR
Type: AUTONOME
-Date de début: 2005-12-31
-Date de fin: 2009-11-23
-Identifiant: LEGIARTI000006747053
-Ancien identifiant: SSAXXXXXXXX2X135R22AXXAB
-URL: article/LEGI/ARTI/00/00/06/74/70/LEGIARTI000006747053.xml
+Date de début: 2009-11-23
+Date de fin: 2999-01-01
+Identifiant: LEGIARTI000021311813
+URL: article/LEGI/ARTI/00/00/21/31/18/LEGIARTI000021311813.xml
---
###### Article R135-22
@@ -28,8 +27,8 @@ mois au conseil de surveillance ;
4° Il nomme les personnalités qualifiées, membres du comité de sélection des
gérants prévu au I de l'article R. 135-27 ;
-5° Il sélectionne les entreprises assurant la gestion de portefeuille pour
-compte de tiers visées à l'article L. 135-10 ;
+5° Il sélectionne les prestataires assurant la gestion de portefeuille pour
+compte de tiers mentionnés à l'article L. 135-10 ;
6° Il conclut au nom du fonds toute convention et en contrôle le respect ;
diff --git a/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-24.md b/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-24.md
index c5c4c5444..25a3bcb46 100644
--- a/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-24.md
+++ b/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-24.md
@@ -1,11 +1,10 @@
---
-État: MODIFIE
+État: VIGUEUR
Type: AUTONOME
-Date de début: 2002-01-01
-Date de fin: 2009-11-23
-Identifiant: LEGIARTI000006747055
-Ancien identifiant: SSAXXXXXXXX2X135R24AXXAA
-URL: article/LEGI/ARTI/00/00/06/74/70/LEGIARTI000006747055.xml
+Date de début: 2009-11-23
+Date de fin: 2999-01-01
+Identifiant: LEGIARTI000021311808
+URL: article/LEGI/ARTI/00/00/21/31/18/LEGIARTI000021311808.xml
---
###### Article R135-24
@@ -13,23 +12,23 @@ URL: article/LEGI/ARTI/00/00/06/74/70/LEGIARTI000006747055.xml
La gestion administrative mentionnée à l'article L. 135-10, qui est exercée sous
l'autorité du directoire, comprend :
-- le secrétariat des organes du fonds, la fourniture d'une assistance juridique,
+-le secrétariat des organes du fonds, la fourniture d'une assistance juridique,
comptable et budgétaire ;
-- la préparation des appels d'offres en vue de la sélection des entreprises
-assurant la gestion de portefeuille pour compte de tiers visées à l'article L.
-135-10 ;
+-la préparation des appels d'offres en vue de la sélection des prestataires
+assurant la gestion de portefeuille pour compte de tiers mentionnés à l'article
+L. 135-10 ;
-- la gestion courante de la trésorerie du fonds qui ne peut être assurée par les
-entreprises mentionnées à l'alinéa précédent ;
+-la gestion courante de la trésorerie du fonds qui ne peut être assurée par les
+prestataires mentionnés à l'alinéa précédent ;
-- la préparation des propositions du directoire au conseil de surveillance sur
+-la préparation des propositions du directoire au conseil de surveillance sur
les orientations générales de la politique de placement du fonds ;
-- le service de conservation prévu au 1° de l'article L. 321-2 du code monétaire
+-le service de conservation prévu au 1° de l'article L. 321-2 du code monétaire
et financier ;
-- le contrôle de l'exécution des mandats visés à l'article L. 135-10.
+-le contrôle de l'exécution des mandats visés à l'article L. 135-10.
Une convention entre l'établissement et la Caisse des dépôts organise la gestion
administrative du fonds. Elle précise notamment les différents moyens affectés
diff --git a/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-27.md b/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-27.md
index 77f658aa4..666ace679 100644
--- a/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-27.md
+++ b/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-27.md
@@ -1,30 +1,31 @@
---
-État: MODIFIE
+État: VIGUEUR
Type: AUTONOME
-Date de début: 2005-12-31
-Date de fin: 2009-11-23
-Identifiant: LEGIARTI000006747061
-Ancien identifiant: SSAXXXXXXXX2X135R27AXXAC
-URL: article/LEGI/ARTI/00/00/06/74/70/LEGIARTI000006747061.xml
+Date de début: 2009-11-23
+Date de fin: 2999-01-01
+Identifiant: LEGIARTI000021311801
+URL: article/LEGI/ARTI/00/00/21/31/18/LEGIARTI000021311801.xml
---
###### Article R135-27
-I. - Il est créé un comité de sélection des gérants chargé du dépouillement et
-de l'analyse des offres visées à l'article L. 135-10. Il est consulté par le
-directoire sur les cahiers des charges des appels d'offres visés à l'article L.
-135-10. Il lui est fait rapport sur l'exécution des mandats visés au même
-article. Outre son président, ce comité est composé de quatre personnalités
+I.-Il est créé un comité de sélection des gérants chargé du dépouillement et de
+l'analyse des offres pour l'attribution des mandats prévus à l'article L.
+135-10. Il est consulté par le directoire sur les cahiers des charges des appels
+d'offres. Il lui est fait rapport sur l'exécution des mandats. Il est également
+consulté sur les décisions de gestion financière prévues par le cinquième alinéa
+de l'article L. 135-10. Il lui est fait rapport sur la mise en œuvre de ces
+décisions. Outre son président, ce comité est composé de quatre personnalités
qualifiées nommées par le directoire. Le président du comité de sélection des
gérants est un membre du directoire du fonds, autre que le président du
directoire.
-II. - Le directoire ou un de ses membres désigné à cet effet peut se faire
+II.-Le directoire ou un de ses membres désigné à cet effet peut se faire
assister pour le contrôle des procédures et des opérations effectuées pour le
-compte du fonds par les entreprises assurant la gestion de portefeuille pour
-compte de tiers visées à l'article L. 135-10.
+compte du fonds par les prestataires assurant la gestion de portefeuille pour
+compte de tiers mentionnés à l'article L. 135-10.
-III. - Par dérogation aux dispositions de l'article 133 du code des marchés
+III.-Par dérogation aux dispositions de l'article 133 du code des marchés
publics et au I de l'article 3 du décret n° 2004-1299 du 26 novembre 2004 pris
pour son application, le fonds peut décider de ne pas soumettre, pour avis, les
projets de marchés de gestion qu'il passe en application de l'article L. 135-10
diff --git a/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-29.md b/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-29.md
index d125f2039..b778daca0 100644
--- a/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-29.md
+++ b/partie_reglementaire_-_decrets_en_conseil_d_etat/livre_i/titre_3/chapitre_5_bis/section_1/article_r135-29.md
@@ -1,11 +1,10 @@
---
État: MODIFIE
Type: AUTONOME
-Date de début: 2005-12-31
-Date de fin: 2009-11-23
-Identifiant: LEGIARTI000006747066
-Ancien identifiant: SSAXXXXXXXX2X135R29AXXAC
-URL: article/LEGI/ARTI/00/00/06/74/70/LEGIARTI000006747066.xml
+Date de début: 2009-11-23
+Date de fin: 2011-08-13
+Identifiant: LEGIARTI000021311797
+URL: article/LEGI/ARTI/00/00/21/31/17/LEGIARTI000021311797.xml
---
###### Article R135-29
@@ -16,8 +15,8 @@ I. - Le fonds de réserve pour les retraites ne peut employer :
l'exception :
a) Des instruments financiers émis ou garantis par un Etat membre de la
-Communauté européenne ou partie à l'accord sur l'Espace économique européen, par
-la caisse d'amortissement de la dette sociale ;
+Communauté européenne ou partie à l'accord sur l'Espace économique européen, ou
+par la caisse d'amortissement de la dette sociale ;
b) Des parts ou actions des organismes de placement en valeurs mobilières dont
le portefeuille est exclusivement composé des instruments financiers visés au a
@@ -32,29 +31,38 @@ autorités compétentes de ce pays tiers doivent avoir défini les conditions de
fonctionnement, d'accès et d'admission aux négociations et imposé le respect
d'obligations de déclaration et de transparence.
-II. - Le fonds de réserve pour les retraites ne peut détenir plus de 3 % des
-actions, titres donnant accès au capital ou parts d'un même émetteur. Toutefois,
-ce ratio ne s'applique pas :
+II. - Les règles suivantes s'appliquent aux placements du fonds de réserve pour
+les retraites :
-a) Aux instruments financiers émis par des sociétés non admises aux négociations
-sur un marché d'instruments financiers français ou étranger dont le
-fonctionnement est assuré par une entreprise de marché ou un prestataire de
-services d'investissement ou tout autre organisme similaire étranger, à
-l'exception, sous réserve du b, des instruments financiers de sociétés
-d'investissement ayant pour objet principal le placement de capitaux dans des
-instruments financiers ;
+1° Le fonds de réserve pour les retraites ne peut détenir plus de 3 % des
+actions ou des titres donnant accès au capital ou des parts d'un même émetteur
+ou des droits représentatifs d'un placement financier dans un même organisme,
+qui sont admis aux négociations sur un marché d'instruments financiers français
+ou étranger dont le fonctionnement est assuré par une entreprise de marché ou un
+prestataire de services d'investissement ou tout autre organisme similaire
+étranger, sous réserve des cas prévus aux 2° et 3° suivants.
-b) Aux droits représentatifs d'un placement financier dans des entités
-constituées en France ou à l'étranger, qui, quelle que soit leur forme,
-investissent majoritairement, directement ou indirectement, soit dans des
-sociétés mentionnées au a ci-dessus, soit dans des immeubles ou des droits réels
-portant sur des immeubles et qui conventionnellement ou par la réglementation
-qui leur est applicable, sont soumises à une ou plusieurs règles de répartition
-des risques et limitent la responsabilité de leurs investisseurs au montant de
-leurs apports.
+2° Ce ratio de 3 % ne s'applique pas aux actions, aux titres donnant accès au
+capital, aux parts d'un même émetteur ou aux droits représentatifs d'un
+placement financier dans un organisme constitués en France ou à l'étranger, qui,
+quelle que soit leur forme juridique, ont pour objet principal le placement de
+capitaux dans des instruments financiers, dans des immeubles ou des droits réels
+immobiliers et qui, conventionnellement ou par la réglementation qui leur est
+applicable, sont soumis à des règles offrant un niveau de protection équivalent
+à celui résultant des règles prévues par les sections 1, 5 et 6 du chapitre IV
+du titre Ier du livre II du code monétaire et financier.
-Le fonds de réserve des retraites ne peut toutefois contrôler, au sens de
-l'article L. 233-3 du code de commerce, les sociétés mentionnées au a.
+3° La détention d'actions, de titres donnant accès au capital, de parts d'un
+même émetteur ou de droits représentatifs d'un placement financier dans un
+organisme n'est pas soumise au ratio de 3 % lorsque ces actifs sont détenus au
+travers des entités mentionnées au 2° et que ces entités sont soumises,
+conventionnellement ou par la réglementation qui leur est applicable, à des
+règles de dispersion équivalentes à celles prévues selon le cas par la section 1
+exception faite du paragraphe 2 de sa sous-section 9, ou par la section 5 du
+chapitre IV du titre Ier du livre II du code monétaire et financier.
+
+4° Le fonds ne peut détenir le contrôle, au sens de l'article L. 233-3 du code
+de commerce, de sociétés autres que les entités mentionnées au 2°.
III. - Le fonds de réserve pour les retraites peut conclure des contrats
constituant des instruments financiers à terme dans les conditions applicables à
@@ -68,4 +76,10 @@ IV. - L'exposition au risque de change ne peut excéder 20 % du total de
l'actif.
V. - Les droits de vote sont exercés par les mandataires du fonds dans les seuls
-intérêts du fonds.
+intérêts du fonds.
+
+VI. - Le fonds ne peut investir dans des actions ou dans des titres donnant
+accès au capital ou dans des parts d'un même émetteur ou dans des droits
+représentatifs d'un placement financier dans un organisme, lorsque la détention
+de ces actifs serait susceptible de l'exposer à une perte supérieure au montant
+de son investissement.